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基金掀起智能定投热 时间选择和效率更显优势

发布人 /信息技术部 来源 /转载 中国经济网 浏览量 /2351 发布时间 /2016-10-11

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定投最大的好处是能摊薄投资成本,避免择时风险,帮助投资者穿越牛熊。智能定投在资金投放的时间选择和效率上显然更有优势。对于投资者来说,需要根据自身情况,选择适合自己的投资期限和投资策略。

震荡市原本是基金销售淡季,财富管理公司却掀起了一股定投热。华夏基金推出主打智能推荐基金的“定投通”,富国基金发布国内首款止盈定投产品“目标盈”,新崛起的金融科技公司京东金融设立了“爸妈理财”、“五星选基”等一系列智能定投产品,天弘基金和蛋卷基金销售平台合作的“二八轮动策略”也打出“智能定投牌”……据不完全统计,震荡市中参与基金智能定投的财富管理公司已经超过120家。

什么是智能定投?它与传统定投有哪些区别?投资者该如何选择?

回避两个效应

投资心理学家有言:在做任何投资前,需要规避“乐队车效应”和“败犬效应”。前者是指投资者在进入市场时,总是跟着乐队、承载着演奏任务的“头车”,这种趋势在牛市时表现得较明显,直到风险来临,投资者草率出场;后者指散户在投资失意时,往往如“斗败的猎犬”,将自己视为弱势者,把矛头指向投资工具的生产者和销售者,不再放心购买金融产品。

这两种效应也折射出基金投资的难点和痛点:何时买?买什么?何时卖?“聪明的基金定投策略,能帮助投资者弱化买点,能摊薄成本,将卖点选择权掌握在自己手中。”天相投资研究中心经理贾志说。

据济安金信基金评价中心主任王群航介绍,国内证券投资基金定投兴起于2008年之后,目的在于为投资者“削峰填谷”“熨平成本”。随着时间推移,定投策略日益丰富,分为双定、单定、双不定等多种策略。双定即传统的定期定额;单定,即不定期、定额,或定期、不定额;双不定,即不定期、不定额。

目前,定投面临几大误区:一是必须等额投资。其实,当大盘下跌超过2%时,等额投资很可能错失加仓机遇。若大盘的跌幅与上一日相比无明显变化,则应保持定投金额不变。若大盘一直横盘不动,则应缓慢减少定投金额。二是定投必须长期坚持,只要与销售机构签订了定投协议,就不用再关心市场涨跌。其实,定投周期最好不要超过一个牛熊周期,否则很可能亏损被套。三是定投适合教育和养老金,仅仅是散户的专利。其实,机构也可通过定投分享波段红利,除了教育和养老,短线资金同样也能参与定投。

天弘基金产品部总经理李骏认为,在此背景下,传统基金定投模式需要一种跨周期和逆周期营销,才能摆脱3个月内某一领域必涨的短期牛市“尴尬”。通俗地说,不要让投资者绞尽脑汁思考“何时买”和“买什么”。采用“白盒明示策略”的智能定投模式也就应运而生。

所谓白盒明示策略,就是明明白白地告诉投资者采用何种组合基金投资策略,并实行约定交易。以天弘“斗牛二八轮动”策略为例,该策略由天弘沪深300、天弘中证500以及天弘永利债券基金3只产品组合而成,假设买入点的参考标准是20天前的某一点位,只要沪深300上涨就以主要资金买沪深300,中证500高就买中证500,如果这2只权益类产品都下跌,就转而持有债券型基金,在大盘股和小盘股之间、股债之间实现“二八”轮动。

“本质上,这一策略是短期择时策略,通过择时让投资者相信”骑牛躲熊“的操作方法和投资理念,而不是3个月内某个领域必涨。实际上帮助投资者省去了买点选择、定投基金产品选择的烦恼。”李骏说。

理解分散投资的真谛

除了选择好的基金组合之外,应用合适的策略科学投资也是智能定投成败的关键。“以往基金圈主打的口号是专家理财,但基金的最大价值并非如此,而是分散投资。”贾志介绍说,定投最大的好处是摊薄投资成本,避免择时风险,帮助投资者穿越牛熊。智能定投应该特别关注两点:期限和策略。

定投的期限分为买点和卖点两个层面,即便通过长期定额投资淡化了买点,若未选对卖点,定投也将失败。定投的好处是弱化买点之后,无限地放大了卖点的重要性。业内人士认为,智能定投若想成功,必须立足于一个完整的牛熊周期,悉心预先设定好买点和卖点。智能定投最佳的介入点是市场的左侧,而不是传统定投模式下的任何时间。

“这个左侧点,应该是市场前一个高位形成并且进入下降通道的点位。当基民做定投时,会非常欢迎市场下跌,因为每次下跌时,就多了一次逢低加仓的好时机。在分批买入后,基民一般会得到一个相对低廉的持仓成本,直到市场右侧上升趋势形成时,智能定投模型一般会在这一时间点提示把剩余的”弹药“打光,然后耐心地等待卖点出现。”贾志说。

在资金投放的效率上,一般智能定投模型会视具体市场情况提示基民实行不同额度的加仓,而非一成不变,设定分批认、申购基金。

具体来看,投资者该如何操作智能定投?传统基金定投的部分经验依然适用:在品种选择上,左侧交易时机出现时,指数基金一般比较适合入门级投资者。在定投策略上,可定投一个基金组合,而非单只基金。此外,可短周期定投,博取波段性反弹收益。

需要特别注意的是,智能定投重在选择策略。目前市场上有两种智能定投方式:一是选用“斗牛二八轮动”策略这样的“懒人”定投策略,类似的策略在部分第三方基金销售平台上较为常见,其特点是通过计算机模型和大数据技术实行智能化的基金组合投资,一般具备大类资产配置理念和风险分散的投资方法,几乎不需要投资者参与。

文章关键字: 定投 基金 策略 智能 投资者

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